Komunikat prasowy

I. Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu 22 września 1999 r. uchwaliła Założenia polityki pieniężnej na rok 2000.

Zgodnie ze średniookresową strategią polityki pieniężnej na lata 1999 - 2003, przyjętą przez Radę Polityki Pieniężnej, najważniejszym celem polityki pieniężnej realizowanej przez bank centralny jest obniżanie inflacji, a w dalszej perspektywie stabilizacja cen, co jest niezbędne dla zbudowania trwałych fundamentów długofalowego wzrostu gospodarczego. Podstawową zasadą polityki pieniężnej jest realizacja celu inflacyjnego w sposób bezpośredni. średniookresowym celem polityki pieniężnej jest obniżenie inflacji w 2003 roku poniżej 4%.

Podstawowym celem polityki pieniężnej w 2000 r., stanowiącym kolejny etap realizacji celu średniookresowego, jest obniżenie tempa wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych, tak aby w końcu 2000 r. nie przekroczyło ono 5,4% - 6,8% w porównaniu z końcem 1999 r.

Osiąganie celu inflacyjnego w 2000 r. dokonywać się będzie w trudnych warunkach makroekonomicznych. Niekonsekwentna i niedostatecznie zdyscyplinowana realizacja polityki w obszarze finansów publicznych w 1999 r. nie pozwalała na obniżenie stopnia restrykcyjności polityki pieniężnej. Również w 2000 r. polityka pieniężna i osiągnięte ostatecznie tempo inflacji uwarunkowane będą przez faktyczny stopień restrykcyjności polityki fiskalnej.

Biorąc pod uwagę przewidywane uwarunkowania zewnętrzne (wzrost globalnego popytu skutkujący wzrostem polskiego eksportu), a także przewidywania co do przebiegu procesów realnych w gospodarce, Narodowy Bank Polski ocenia, że realizacja celu inflacyjnego w 2000 r. będzie odbywać się w warunkach wzrostu PKB o około 5% i przy deficycie obrotów bieżących bilansu płatniczego na poziomie około 7% PKB.

Przy tych założeniach szacowany przyrost podaży pieniądza, spójny z zakładanym celem ograniczenia inflacji w 2000 r. wyniesie 38,8 - 47,9 mld zł. Zgodnie z założeniami Strategii cel inflacyjny realizowany będzie w sposób bezpośredni, co oznacza, że powyższa wielkość przyrostu podaży pieniądza ma charakter prognozy i nie stanowi celu pośredniego polityki pieniężnej.

W związku z możliwym ograniczeniem stopnia nadpłynności sektora bankowego w 2000 r. przewiduje się odpowiednie dostosowanie instrumentów polityki pieniężnej do zmienionych warunków.

II. Rada Polityki Pieniężnej podjęła również decyzję w sprawie referencyjnej stopy procentowej:

Narodowy Bank Polski prowadzić będzie 28-dniowe operacje otwartego rynku o stopie rentowności nie niższej niż 14% w skali rocznej.

Uchwała wchodzi w życie z dniem 23 września 1999 r.

Uzasadnienie decyzji:

1. Procesy inflacyjne

  • W sierpniu bieżącego roku inflacja w ujęciu rocznym osiągnęła poziom 7,2%. Poza sezonowym spadkiem wskaźnika inflacji w lipcu, był to kolejny miesiąc, w którym wskaźnik ten rósł z najniższego, osiągniętego w lutym, poziomu 5,6%. W sierpniu odnotowano także wzrost wskaźnika cen produkcji sprzedanej przemysłu do 5,6% w ujęciu rocznym (w lutym wskaźnik ten wynosił 3,7%).

    RPP uważa, że dłuższe utrzymywanie się wzrostu inflacji grozi rozbudzeniem oczekiwań inflacyjnych, co byłoby zagrożeniem dla realizacji celu inflacyjnego polityki pieniężnej w 2000 roku.

  • Przyrost podaży pieniądza w sierpniu wyniósł 3,18 mld zł i po ośmiu miesiącach osiągnął poziom 20,9 mld zł. Stanowi to 51,0% - 61,5% z prognozowanego na 1999 rok przyrostu w przedziale 36 - 41 mld zł. Na koniec sierpnia dwunastomiesięczna dynamika podaży pieniądza ogółem zmniejszyła się do poziomu 19,5%.

        

    RPP uważa, iż zagrożeniem dla kontroli podaży pieniądza w przyszłości jest utrzymywanie się szybkiego wzrostu kredytów konsumpcyjnych. Ich roczna dynamika wzrosła z około 30% na koniec 1998 roku do około 45,4% na koniec sierpnia bieżącego roku. Ponadto, nadmierna dynamika kredytu przeznaczanego na cele konsumpcyjne wzmaga negatywne tendencje w zakresie kształtowania się deficytu na rachunku bieżącym bilansu płatniczego.

2. Nierównowaga zewnętrzna

  • Obserwowane od roku znaczne powiększanie się deficytu na rachunku bieżącym bilansu płatniczego jest m.in. efektem niskiego poziomu aktywności gospodarczej u głównych partnerów handlowych Polski. Osiągnięcie wysokiej dynamiki eksportu warunkowane jest zarówno poprawą koniunktury na rynkach zagranicznych, jak i wzrostem konkurencyjności produktów krajowych.

    RPP uważa, że do czasu przywrócenia wysokiej dynamiki eksportu priorytetem polityki makroekonomicznej (zarówno pieniężnej, jak i fiskalnej) powinna być ścisła kontrola dynamiki popytu wewnętrznego. Dlatego też, podejmując swoją decyzję RPP oczekuje jednocześnie na zapowiadany wzrost stopnia restrykcyjności polityki fiskalnej.

III. Rada Polityki Pieniężnej przyjęła także

  • opinię w sprawie Ustawy budżetowej na rok 2000.
  • prognozę bilansu płatniczego na rok 2000.
  • Raport o inflacji za I i II kwartał 1999 r.

IV. RPP omówiła:

  • Bilans płatniczy na bazie transakcji oraz bilans pasywów i aktywów zagranicznych RP za 1999 r.
  • Bilans płatniczy RP z I półrocze 1999 r.

Następne posiedzenie RPP odbędzie się 20 października 1999 r.


[ Powrót ] [ Do druku ]












Stopy procentowe

Referencyjna 1,50
Lombardowa 2,50
Depozytowa 0,50
Redyskonto weksli 1,75

Kursy średnie

Tabela z dnia 2016-08-26
1 EUR4,3270
1 USD3,8328
1 CHF3,9695
1 GBP5,0641
100 JPY3,8160

Perspektywy makro

Dane miesięczne

Dane kwartalne

Wskaźniki i rynki

Zobacz również

Numizmatyka

Kontakt

Centrala NBP
ul. Świętokrzyska 11/21
00-919 Warszawa

tel. centr.:
22 185 10 00
faks:
22 185 85 18
e-mail: listy@nbp.pl
NIP: 525-000-81-98
REGON: 000002223
SWIFT: NBPL PLPW
Ta strona używa plików cookies, dzięki którym może działać lepiej.
Aby się dowiedzieć więcej o technologii cookies, proszę kliknąć tutaj: Polityka prywatności NBP »
Aby móc przeglądać zawartość, należy zaakceptować cookies z tej strony Akceptuję